O Value at Risk, também referido pela sua sigla (VaR), é um método de cálculo que visa prever da melhor maneira possível o risco de um investimento. Com tradução literal do inglês para “valor a risco”, o resultado do cálculo é justamente a quantia máxima que o investidor pode perder no investimento em questão caso o pior dos cenários aconteça.

A fórmula para calcular o VaR é: Value at Risk = | Retorno financeiro esperado – Um multiplicador ligado a um nível de significância x Desvio padrão de rentabilidade | x Valor de investimento

Reduzida, a fórmula fica assim: VaR = | R – zδ | V

O cálculo do VaR deve levar em consideração três fatores: expectativa máxima de perda (o valor financeiro total que pode ser perdido com o investimento), horizonte de tempo (o período de tempo que será usado na análise) e nível de confiança do cálculo (seria a margem de erro do cálculo, já que é uma estimativa baseada em estatística; o recomendado é nível de confiança mínimo de 95%).

Apesar de ser um cálculo estatístico muito usado para determinar o risco de um investimento, especialistas afirmam que ele deve ser usado em conjunto com outras informações, já que, apesar de prever com certa confiabilidade a perda na maior parte das situações, em uma queda atípica não há qualquer previsão de valor perdido, ou seja, o VaR não é 100% confiável se usado sozinho.